亚虎娱乐 - 本周机构策略:短期行情主线仍为周期股 市场或迎“金九”行情

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  沪指今日连续强势体现,收盘小幅上扬0.37%,收报3379.58点;深成指走势更强,收盘上扬0.76%,间断四天收涨,收报10962.85点,再度革新今年以来新高。两市合计成交6463亿元,行业板块涨跌互现。

  本周剖析师们聚焦于剖析A股2017年中报和9月市场行情,周期“盛宴”创下汗青新高,不过持续参加周期反弹的可操纵性在下降,赶在“盛宴”完毕前抉择离场或许更加稳当。别的,环保限产预期加强,跌价行情仍将连续。剖析师们广泛以为,短期内将出现一段较为平稳的窗口期,危险偏好仍将抬升,市场无望迎来“金九”行情。

一、光大证券:周期的“蛋糕”创了汗青新高

  光大证券张安定指出,方才表露结束的A股17中报可以说是周期的“盛宴”。采掘、钢铁、有色、化工4个行业实现了全部A股和A股(非金融)利润增量的45.3%和54.2%,假如我们把范畴扩充到建筑、建材、机器、行运、房地产,9个周期性行业实现了全部A股和A股(非金融)利润增量的70.7%和84.7%。虽较2017年1季度的最高点略有降低,但依然超越了17年以前的汗青最高水平。

  我们以为,招致周期板块在A股利润构造中的占比翻新高的原因有两个,一个是15岁尾开始的“稳增长”带来的需要拉动,另外一个更紧张的原因是供给侧变革的推动。因为供给侧变革和环保限产等因素招致的供给收缩,推动中下游周期品价钱的大幅下跌,从而带来一波周期的盈利增长。然而因为地产调控和信用收缩所带来的需要真个绝对疲软,招致下游价钱下跌没有顺利向下游传导,中下游行业的利润空间被挤压,从而使得周期板块的利润占比创了汗青新高。

  以后市场情况仍较温和,我们依然保持后期观点,市场短期震动走平几率较大,向下危险不大。因为供给侧变革和环保督查限产的继续影响,产业品价钱还是涨多跌少,依据产业品指数与PPI之间的短期关系,我们估计8-9月份PPI暂时回升的可能性还比拟大,因此不扫除周期板块仍有进一步冲高动能,但我们不建议持续追高。因为不管从工夫和空间下去看,持续参加周期反弹的可操纵性都在下降。相同,假如因为环保限产等供给侧因素的再次强化招致周期品价钱再次下跌,周期板块进一步上冲的话,反而是逐渐兑现的好机会,也就是说赶在“盛宴”完毕前抉择离场或许更加稳当。依据2011年的教训,假如泉币政策没有出现明显宽松,市场中期仍将重回进攻主线,银行和电子、医药等非地产链生产是我们建议设置装备摆设的次要方向。

二、安信证券:周期引领,主题沉闷

  安信证券指出,我们仍然以为以后阶段A股行情的中心主线是周期股。我们近期继续强调市场已进入阶段性进攻形式,周期股是中心,排序焦煤钢铁有色,逻辑继续考证中。这个阶段抉择板块看正面逻辑,从盈利到估值,以后周期板块正面逻辑至多最强。因此我们8月下旬以来继续看好周期迎来一波继续行情。

  别的,我们以为十九大工夫确实定有助于增强投资者信心。中央政治局集会建议,中国共产党第十九次全国代表大会10月18日在北京召开。党的十九大是在我国全面建成小康社会决胜阶段召开的一次非常紧张的代表大会,十九大的胜利召开无望进一步深入变革,为中国经济描画更美好的蓝图,有助于投资者进一步增强信心,进步危险偏好。

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@ Sat Sep 09 01:09:15 CST 2017 亚虎娱乐 阅读(244) 评论(0) 编辑 收藏